Glossario finanziario: Parte 1

Azione

Chiunque acquisti un'azione diventa comproprietario di una società per azioni. Ciò significa che si partecipa al successo o al fallimento della società, sia attraverso l'andamento del prezzo delle azioni, sia attraverso le distribuzioni, note anche come dividendi. Le azioni ordinarie danno anche il diritto di voto all'Assemblea Generale, mentre le azioni privilegiate no. D'altra parte, le azioni privilegiate pagano solitamente un dividendo più alto.

Bear market

Un bear market (o mercato ribassista) indica un periodo di forti ribassi dei prezzi. Non esiste una soglia ufficiale in cui un calo dei prezzi viene classificato come bear market, ma nel mondo finanziario un calo del 20 % o più è solitamente considerato tale. I bear market più gravi si sono verificati durante la crisi finanziaria globale (2007-2009), il crollo delle dotcom (2000-2002) e la Grande Depressione degli anni Trenta.

Bid-ask spread

Il prezzo ask si riferisce al prezzo al quale qualcuno è disposto a vendere un titolo. Il prezzo bid rappresenta il prezzo al quale qualcuno è disposto ad acquistare. Di conseguenza, il bid-ask spread si riferisce alla differenza tra i prezzi di domanda e di offerta.

Broker

Un broker (noto anche come broker azionario) gestisce gli ordini di acquisto e di vendita. Utilizzando un broker come Scalable Broker, è possibile negoziare titoli come azioni, ETF, ETC su materie prime tramite un'applicazione per smartphone o una piattaforma web.

Bull market

L'opposto del bear market è il bull market (o mercato rialzista). In questo caso, i prezzi aumentano per un lungo periodo di tempo. I bull market di solito durano più a lungo dei bear market, ma i bear market sono spesso più gravi.

Capitalizzazione di mercato

La capitalizzazione di mercato è il valore di borsa di una società. Si calcola moltiplicando il numero di azioni in circolazione per il prezzo delle azioni. La capitalizzazione di mercato è una misura tipica delle dimensioni di una società e spesso un criterio per l'inclusione di un titolo in un indice.

Certificati a leva

Acquistando un certificato a leva partecipi all'andamento del prezzo di un'attività sottostante. La partecipazione non è 1:1, ma sproporzionata a seconda del set di fattori.

Certificati bonus

I certificati bonus consentono di ottenere un rendimento positivo anche se i prezzi si muovono lateralmente. Un certificato bonus rimborsa un importo bonus alla fine della durata se il prezzo dell'attività sottostante non ha toccato o non è sceso al di sotto di una determinata barriera durante l'intera durata del prodotto.

Certificati discount

I certificati discount consentono di investire nell'attività sottostante a un prezzo scontato rispetto a quello corrente. Lo sconto consente di ottenere un rendimento positivo anche se i prezzi si muovono lateralmente o scendono leggermente. Il profitto massimo, tuttavia, è limitato e si rinuncia a eventuali dividendi.

Certificati di garanzia

I certificati di garanzia, noti anche come certificati di protezione del capitale, sono strutturati in modo da restituire il capitale investito alla fine della durata. Inoltre, puoi beneficiare di possibili guadagni di prezzo, ma all'interno di un quadro limitato.

Classe di attività

Per strutturare l'enorme offerta di titoli e altri investimenti, questi vengono suddivisi in classi di attività. Le più importanti sono azioni, obbligazioni, materie prime, immobili e liquidità. Anche le criptovalute sono una classe di attività a sé stante. Il modo in cui il capitale viene allocato nelle varie classi di attività ha una grande influenza sul rischio dell'investimento, e può essere più determinante per il successo nel mercato azionario rispetto alla selezione dei titoli all'interno delle classi di attività.

Coinvestimenti

Quando si investe in private equity (PE), i soci accomandatari (General Partner o GP) sono responsabili delle decisioni di investimento e dello sviluppo delle società in portafoglio. I soci accomandanti (Limited Partner o LP) forniscono il capitale necessario e lo versano in un fondo o in una società in accomandita. Questa è la struttura classica del private equity.

Il coinvestimento è una forma di investimento particolarmente esclusiva in cui gli investitori possono investire direttamente nelle società in portafoglio oltre al fondo di private equity o alla limited partnership. Di norma, i coinvestimenti sono riservati a persone selezionate con un elevato patrimonio netto e con una rete di contatti rilevante. I coinvestimenti offrono condizioni più favorevoli per l'accesso alle società in portafoglio, ad esempio non pagano i costi di gestione e non devono rinunciare a parte degli utili come nella società in accomandita.

I coinvestimenti permettono di investire nel private equity in condizioni di parità con altri importanti investitori professionali e con l'esperienza di rinomate società di private equity. Rappresentano quindi una forma di investimento interessante e sempre più rilevante accanto alla tradizionale società in accomandita semplice.

Con l'aiuto degli ELTIF, anche gli investitori con patrimoni più piccoli possono accedere ai coinvestimenti. Per saperne di più sugli ELTIF in Scalable Broker.

Criptovalute

Le criptovalute (o crypto) sono attività digitali che non sono create o garantite da una banca centrale o da un'agenzia governativa e non hanno bisogno di essere legate a una valuta legale. Come le valute delle banche centrali, le criptovalute possono essere utilizzate come mezzo di scambio. Vengono trasmesse, archiviate e scambiate elettronicamente tramite sistemi blockchain decentralizzati. Esempi di criptovalute ben note sono Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Ripple (XRP) e Litecoin (LTC).

Deposito non vincolato

Un deposito non vincolato è un conto bancario a breve termine senza una scadenza fissa. Il guadagno è legato a un tasso di interesse variabile, il che significa che la banca può aumentare o diminuire il tasso di interesse in qualsiasi momento, in risposta ai cambiamenti nel mercato finanziario. Il rendimento degli interessi è orientato al tasso di interesse di mercato, il che consente al rendimento del deposito di fluttuare in base all'attuale contesto economico. Ciò garantisce un potenziale di guadagno dinamico, non vincolato a un periodo di tempo definito. I depositi non vincolati offrono un'elevata liquidità poiché i fondi possono essere prelevati dal conto in qualsiasi momento.

Diversificazione

Diversificare significa distribuire il rischio quando si investe denaro. Come dice il proverbio: non mettere tutte le uova nello stesso paniere. A titolo di esempio pratico, ciò potrebbe significare la selezione di attività tra diverse classi di attività e/o regioni per mitigare il rischio complessivo del portafoglio. Il risultato è che la perdita di un investimento può essere, almeno in parte, compensata dal guadagno di un altro.

Dividendo

Il dividendo è una quota degli utili di una società che viene versata agli azionisti. In Italia e in altri paesi europei i dividendi vengono solitamente pagati annualmente, mentre negli Stati Uniti su base trimestrale. L'importo del dividendo viene stabilito dall'Assemblea Generale della società.

€STR (Euro Short-Term Rate)

L'€STR (Euro Short-Term Rate) è un tasso di interesse di riferimento pubblicato dalla Banca centrale europea (BCE) che misura il costo al quale le banche dell'eurozona possono prendere in prestito fondi non garantiti overnight da altri istituti finanziari. Si basa su transazioni effettive e offre un quadro trasparente dei costi dei prestiti overnight non garantiti in euro all'ingrosso. L'€STR viene pubblicato quotidianamente e offre un indicatore aggiornato del livello medio dei tassi di interesse sul mercato interbancario. Questo tasso di riferimento svolge un ruolo cruciale nella determinazione del prezzo di vari strumenti finanziari, come i prodotti di deposito overnight, gli swap o le obbligazioni a tasso variabile.

ELTIF (European Long-Term Investment Fund)

Un ELTIF è un tipo di fondo d'investimento che convoglia il capitale in investimenti a lungo termine nell'economia reale del mercato privato, come progetti infrastrutturali, immobili, credito privato e private equity, che riguardano ad esempio le piccole e medie imprese (PMI) non quotate in borsa. Questi fondi sono regolamentati dall'Unione Europea e sono concepiti per offrire agli investitori l'opportunità di investire in attività a lungo termine che possono potenzialmente offrire rendimenti più elevati, pur comportando rischi maggiori e orizzonti di investimento più lunghi.

Gli ELTIF sono disponibili sia per gli investitori al dettaglio che per quelli professionali, anche se possono essere previste soglie minime di investimento e la liquidità è tipicamente inferiore rispetto ad altri fondi di investimento. Gli ELTIF possono concentrarsi esclusivamente su infrastrutture, immobili, credito privato, private equity o investire in un mix di questi settori.

ETF (Exchange-Traded Fund)

Gli ETF sono fondi d'investimento che vengono negoziati direttamente in borsa e che seguono l'andamento di un indice come il FTSE MIB o lo S&P 500. Esistono anche ETF su indici obbligazionari, materie prime e immobiliari. Le commissioni di gestione degli ETF sono solitamente più basse di quelle dei classici fondi a gestione attiva. L'acquisto di ETF non prevede commissioni iniziali o di ingresso.

ETF a replica fisica

In parole povere, un ETF (exchange traded fund) a replica fisica si comporta come suggerisce il nome. Si tratta di fondi indicizzati che seguono un indice acquistando tutti o gran parte dei singoli titoli in esso contenuti (ad esempio azioni o obbligazioni) in base alla loro ponderazione.
Una replica al 100 % da parte di un ETF a replica fisica è detta anche replica completa, mentre una replica parziale è detta replica parziale (campionamento). Nel campionamento, i titoli rappresentativi dell'indice vengono selezionati per essere replicati. Durante l'ottimizzazione vengono utilizzati i titoli con la maggiore correlazione con l'indice. Tuttavia, questi non devono necessariamente essere titoli dell'indice.

ETF a replica ibrida

Gli ETF (exchange traded fund) a replica ibrida tracciano il loro indice con componenti sia fisiche che sintetiche dell'ETF. Nella componente fisica dell'ETF, i singoli titoli vengono acquistati in base alla loro ponderazione nell'indice da seguire. Nella componente sintetica dell'ETF, la performance dei singoli valori dell'indice è modellata attraverso i cosiddetti total return swap. Si tratta di swap in cui un fornitore di servizi finanziari garantisce la performance dell'indice sottostante. La replica ibrida consente inoltre di replicare in modo molto più efficiente alcuni indici, come l'MSCI All Country World Index (ACWI). Grazie ai vantaggi fiscali delle azioni statunitensi, è persino possibile sovraperformare l'indice di riferimento. Una componente sintetica dell'ETF può essere vantaggiosa anche per seguire il mercato azionario cinese. Le azioni A quotate sulle borse continentali di Shenzhen e Shanghai, in particolare, possono spesso essere tracciate sinteticamente in modo più favorevole.

ETF a replica sintetica

Gli ETF (Exchange-Traded Funds) a replica sintetica sono fondi indicizzati che replicano un indice senza acquistare le attività sottostanti dell'indice (ad es. azioni).
I fondi azionari a replica sintetica compongono invece il loro portafoglio con un paniere specifico di titoli (almeno il 90 %) e uno swap (collateralizzato o addirittura sovra-collateralizzato) (massimo 10 %). Un ETF a replica sintetica costruito in questo modo detiene quindi un paniere di garanzie invece dei singoli titoli dell'indice. Attraverso lo swap (ossia un'operazione di scambio) con un partner, la performance del paniere di garanzie viene scambiata con la performance dell'indice sottostante effettivo.
Con la replica sintetica, le società di fondi possono replicare un indice in modo più preciso, senza o con un tracking error significativamente inferiore rispetto ad alcuni ETF fisici. Inoltre, alcuni indici, ad esempio sulle materie prime o su alcuni mercati emergenti come l'India, possono essere replicati solo tramite ETF sintetici, in quanto le attività sottostanti non possono essere acquistate o detenute in modo economicamente valido. Il petrolio e il gas naturale ne sono un esempio.
L'inclusione di una o più parti nella transazione SWAP crea un ulteriore rischio di controparte (rischio di default) nei confronti della controparte swap.

Fondo

Un fondo d'investimento è un’attività speciale costituita da titoli (ad esempio azioni o obbligazioni) gestiti da una società d'investimento per gli investitori. Il denaro viene investito in una o più classi di attività. Trattandosi di attività speciali, le attività del fondo sono protette in caso di fallimento della società di investimento. In uno scenario simile, le attività verrebbero restituite agli investitori.

Fondo del mercato monetario

Il termine fondo del mercato monetario si riferisce a un tipo di fondo d'investimento che investe in strumenti del mercato monetario a breve termine e relativamente sicuri. Questi strumenti comprendono obbligazioni governative, obbligazioni societarie, buoni del tesoro e certificati bancari.

I fondi del mercato monetario offrono generalmente un elevato livello di liquidità, in quanto chi investe può acquistare o vendere azioni in qualsiasi momento. Sono inoltre considerati relativamente poco rischiosi in quanto investono in investimenti di alta qualità e a breve termine. Tuttavia, i rendimenti sono generalmente inferiori a quelli delle azioni o delle obbligazioni. Il reddito deriva dagli interessi sui titoli sottostanti.

Questi fondi hanno spesso commissioni di gestione più basse rispetto ad altri tipi di fondi, poiché investono in strumenti meno volatili. Sono considerati adatti a chi vuole proteggere il proprio capitale ottenendo un certo rendimento. Sono anche adatti come forma di mantenimento in attesa di altre opportunità di investimento nei fondi disponibili.

Indice

Un indice è un po' come un barometro del mercato azionario. Riflette la performance di un gran numero di titoli negoziati in borsa. Gli indici più noti sono quelli azionari, ad esempio l'S&P 500 o il FTSE MIB. Esistono diversi tipi di indici, come quelli di prezzo e di performance. Gli indici di prezzo riflettono solo le variazioni di prezzo dei titoli sottostanti, mentre gli indici di performance includono anche i dividendi nella performance dell'indice. Il FTSE MIB è l'indice azionario più significativo della Borsa Italiana ed è un indice di performance composto dai 40 titoli più importanti del mercato azionario italiano. Esistono anche indici per altre classi di attività, come obbligazioni o materie prime.

Interesse composto

L'interesse composto è l'interesse che gli investitori ricevono sugli interessi maturati sui loro titoli. L'effetto dell'interesse composto è un concetto importante nell'investimento del denaro, perché l'interesse composto può far crescere le attività in modo esponenziale, a condizione che i rendimenti ottenuti in ogni periodo di investimento non vengano ritirati dall'investimento ma continuino a essere investiti nel periodo successivo. Poiché il nuovo importo dell'investimento per il periodo successivo non è costituito solo dall'importo dell'investimento originario, ma è stato aumentato degli interessi/rendimenti già ottenuti, nel periodo successivo è possibile realizzare interessi/rendimenti più elevati in termini assoluti.
Esempio: Un investimento iniziale di 10.000 euro genera un rendimento annuo del 5 %, con un valore dell'investimento di 10.500 euro alla fine del primo anno. Alla fine del secondo anno, l'investimento sale a 11.025 euro, alla fine del terzo anno a un totale di 11.576,25 euro. Se si fosse dedotto il rendimento annuo dal portafoglio in ogni caso e si fosse reinvestito solo l'importo originario, si sarebbe guadagnato un totale di soli 11.500 euro, ossia 76,25 euro in meno. Dopo 30 anni, la differenza sale a 18.219,42 euro, perché con gli interessi composti avresti guadagnato 43.219,42 euro, mentre senza reinvestire gli interessi solo 25.000 euro.