Questo è un messaggio pubblicitario.
Gli sviluppi politici negli Stati Uniti stanno turbando i mercati azionari. Ma il Presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, non è l'unico che potrebbe causare turbolenze in borsa. Altri candidati: un'escalation del conflitto a Taiwan, che potrebbe interrompere le catene di fornitura dei chip, distorsioni sui mercati obbligazionari statunitensi in considerazione della montagna di debito in costante crescita negli USA e battute d'arresto nel boom dell'intelligenza artificiale. Tuttavia, anche eventi del tutto inaspettati possono causare turbolenze di mercato, come dimostrano la pandemia di Covid, la guerra in Ucraina o la crisi immobiliare in Cina1. Chiunque creda che un ETF su indici azionari ampiamente diversificati, come il principale indice statunitense S&P 500 o il popolare indice MSCI World, possa eliminare questi rischi, si trova subito di fronte a un altro problema: l'elevato grado di concentrazione in alcune parti del mercato.
Negli ultimi anni, un piccolo gruppo di titoli orientati alla tecnologia ha avuto un impatto significativo sui mercati statunitensi e ha aiutato i mercati azionari a raggiungere nuove vette. Il gruppo di aziende che gli esperti del settore definiscono i "Magnifici sette" comprende Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Tesla, NVIDIA e Meta. Sette società rappresentano l'1,4 % di tutti i titoli dello S&P 500, che tiene conto delle 500 maggiori società quotate in borsa negli Stati Uniti. Tuttavia, queste mega-cap hanno recentemente rappresentato circa il 31 %2 della capitalizzazione di mercato dell'indice, rispetto al 17 %3 di cinque anni fa. Ciò significa che l'acquisto di un ETF sull'S&P 500 non copre l'intera economia statunitense in modo uniforme, ma investe circa un terzo del denaro in società dello stesso settore.
Questo sviluppo è stato favorito da diversi fattori significativi, tra cui il fatto che i "Magnifici sette" sono leader nello sviluppo di tecnologie all'avanguardia come l'intelligenza artificiale, il cloud computing e i veicoli elettrici. Inoltre, queste aziende hanno una posizione dominante sul mercato nei rispettivi settori, il che ha contribuito a una crescita costante dei ricavi e degli utili. Sebbene negli ultimi anni il possesso di questi titoli abbia offerto molti vantaggi, può essere utile considerare il rischio di cluster creato dalla loro elevata percentuale negli indici azionari principali e mainstream. Oltre all'S&P 500, i "Magnifici sette" hanno un peso significativo anche nell'indice tecnologico NASDAQ-100, nel più ampio Russell 2000, nel già citato MSCI World e negli indici mondiali MSCI ACWI e FTSE All-World.
Uno sguardo più attento al noto indice MSCI World, che comprende le maggiori società dei paesi industrializzati (un totale di quasi 1.500 società di 23 paesi) mostra che il peso degli Stati Uniti è aumentato costantemente negli ultimi decenni. Attualmente, le società statunitensi rappresentano circa il 70 % dell'indice4 , il che significa che l'indice rappresenta più gli "Stati Uniti" che il "mondo". Questo può rendere il portafoglio più rischioso.
In caso di aumento della volatilità del mercato, in particolare nel settore tecnologico, o di crescente incertezza politica negli Stati Uniti, ciò potrebbe avere un impatto sproporzionato sugli indici globali con un'elevata concentrazione di giganti tecnologici statunitensi. È qui che la spada dei "Magnifici sette" si rivela a doppio taglio. Dobbiamo continuare a puntare sui titoli che hanno dominato i mercati negli ultimi anni nella speranza che continuino ad avere lo stesso successo? Il potenziale di questi titoli può continuare a svilupparsi al ritmo attuale?
Per minimizzare il rischio di cluster e ottenere una diversificazione regionale più equilibrata, sono ora disponibili strategie come l'indice MSCI World ex-USA. Offre un'ampia esposizione alle azioni globali di società di grandi e medie dimensioni di 22 mercati sviluppati, escludendo esplicitamente gli Stati Uniti. Per non rinunciare completamente agli USA nel proprio portafoglio, si possono aggiungere le azioni americane al portafoglio separatamente, ad esempio utilizzando un secondo ETF USA puro. Il vantaggio: sei tu a determinare l'entità del rischio di cluster nel tuo portafoglio.
L'Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C, che segue l'indice MSCI World ex-USA, potrebbe essere una soluzione adatta a modificare strategicamente la ponderazione delle azioni statunitensi nell'allocazione di un portafoglio globale e a beneficiare potenzialmente di opportunità in altre regioni del mondo.
1 DWS CIO View Special, 10 themes for the coming year: When it's at its best, you should make provisions - PDF.
2 Fonte: DWS, 2025.
3 Fonte: Bloomberg Finance L.P., Aladdin 4/2024. I risultati passati non sono garanzia di risultati futuri. La performance dell'indice presuppone il reinvestimento dei dividendi; tuttavia, questi dati non includono le commissioni, i costi di transazione, le imposte, i costi di intermediazione o altre variazioni.
4 Fonte: MSCI, 2025.
Questo documento è una comunicazione di marketing.
Tutte le dichiarazioni di opinione riflettono la valutazione attuale, che può cambiare senza preavviso. Le previsioni si basano su ipotesi, stime, opinioni e modelli ipotetici o analisi che possono rivelarsi errati o imprecisi. La performance passata non è un indicatore affidabile della performance futura. Fonte: DWS International GmbH; al 17/03/2025.
Informativa sui rischi - Investire comporta dei rischi. Il valore dei tuoi investimenti può aumentare o diminuire e il capitale investito potrebbe diventare inferiore a quello depositato. I rendimenti passati, le simulazioni e le previsioni non sono indicatori affidabili dei rendimenti futuri. Non forniamo alcuna consulenza in materia legale, fiscale o d’investimento.
Qualora dovessero essere presenti sul sito informazioni sul mercato di capitali, su strumenti finanziari e/o su altri argomenti rilevanti all’investimento, sono da considerarsi a titolo puramente informativo e allo scopo di promuovere i servizi offerti dal nostro gruppo.
Fai riferimento ai nostri rischi dell'investimento e ai termini e condizioni.
Investire comporta dei rischi. Il valore degli investimenti può diminuire o aumentare. Possono verificarsi perdite del capitale investito. Risultati passati, simulazioni o previsioni non sono indicatori affidabili dei risultati futuri. Consulta i nostri rischi dell’investimento.
*Interesse fisso del 3,5% annuo fino al 31.12.2025 per i clienti idonei su un massimo di 500.000 € in PRIME+ e 50.000 € in FREE. Si applicano termini e condizioni. Gli interessi sui saldi di cassa non investita sono trasferiti dalle banche partner e dai fondi del mercato monetario riconosciuti. Dopo il 31.12.2025 si applica il tasso di interesse variabile standard come indicato nel nostro sito web. L'allocazione dei saldi di cassa è variabile e tiene conto delle capacità disponibili, delle condizioni e dell'attività della clientela. I saldi presso le banche partner sono protetti fino a 100.000 € per cliente e per banca nell'ambito del sistema di garanzia dei depositi previsto dalla legge. Per i fondi del mercato monetario riconosciuti, invece del sistema legale di garanzia dei depositi, si applicano le norme europee di protezione degli investitori (UCITS), indipendentemente dall'importo.
Le informazioni sul rischio relative alla custodia dei saldi di cassa sono disponibili su: scalable.capital/rischio. Ulteriori informazioni sugli interessi sono disponibili su: scalable.capital/interessi.
