Scalable Capital
Scalable Capital è una piattaforma di investimento digitale leader in Europa pensata per consentire a tutti di dare forma al proprio futuro finanziario. Scalable Broker rende facile e conveniente per i clienti investire in maniera professionale in azioni, ETF e altri prodotti negoziati in borsa e creare piani di accumulo. Scalable Wealth (non ancora disponibile in Italia), il servizio di gestione patrimoniale digitale, offre ai clienti la possibilità di effettuare investimenti professionali in portafogli ETF ed è anche adottato come soluzione white-label da rinomati partner B2B. Con l'European Investor Exchange, Scalable Capital offre l’accesso a una borsa valori per gli investitori retail in Europa. Sono oltre 27 i miliardi di euro e più di un milione i clienti sulla piattaforma. Scalable Capital è stata fondata nel 2014 e impiega più di 500 persone nei suoi uffici di Monaco, Berlino, Vienna e Londra. Insieme al team di dirigenti costruito intorno ai founder Erik Podzuweit e Florian Prucker, lavorano a una nuova generazione di servizi finanziari.

Contatti per la stampa:
Angèlia Comunicazione
Rita Arcuri +39 333 2608159
Carlo Sardanu +39 3758856565
scalable@angelia.it

BlackRock
BlackRock supporta sempre più persone nella costruzione di un futuro finanziario migliore. In qualità di gestore fiduciario e primario fornitore di tecnologia finanziaria, assistiamo milioni di persone nella gestione dei loro risparmi, rendendo gli investimenti più semplici e accessibili. Ulteriori informazioni su BlackRock sono disponibili al sito www.blackrock.com/corporate

Il presente documento ha carattere pubblicitario.

Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. L'investitore potrebbe non recuperare l'importo inizialmente investito.

BlackRock non ha valutato l’adeguatezza dell’investimento rispetto alle esigenze e alla tolleranza del rischio dei singoli potenziali investitori. Rivolgersi ad un consulente finanziario di fiducia per delucidazioni in merito all’adeguatezza del prodotto al proprio profilo. BlackRock non offre consulenza in materia di investimenti.

BlackRock Private Equity Fund (il “Fondo”) ha una durata di 99 anni con estensione opzionale di 1 anno. Un investimento nel Fondo offre una liquidità limitata e dovrebbe essere considerato a lungo termine. Il prodotto è quindi illiquido e non adatto a investitori che non desiderano o non sono in grado di impegnare il capitale per questo lasso di tempo.

BlackRock intende proporre il Fondo solo a determinati investitori retail. Gli investitori idonei sono definiti nel Prospetto del Fondo.

BlackRock tratta gli investitori in modo equo. Agli investitori in una stessa classe di azioni viene riservato il medesimo trattamento, tuttavia i possessori di quote di classi diverse possono essere soggetti a condizioni diverse.
Un ELTIF è un investimento rischioso e illiquido. Gli investitori, sulla base delle normative relative agli ELTIF, devono assicurarsi di allocare solo una modesta porzione dei rispettivi portafogli in un ELTIF come questo.

Il Fondo può ricorrere a derivati solo al fine di mitigare determinati rischi, nel rispetto della politica di copertura del Fondo descritta a paragrafo 5 della Sezione generale “Obiettivi e Strategie di Investimento”. Gli strumenti derivati sono contratti finanziari il cui valore è legato a quello di un altro asset. L’impiego di derivati può incrementare il profilo di rischio complessivo del Fondo.

Ai sensi del regolamento PRIIPs, BlackRock è tenuta a stabilire il rischio del fondo in base a un indicatore di rischio, il cosiddetto SRI (Summary Risk Indicator, indicatore di rischio sistematico). BlackRock ha assegnato al Fondo un punteggio di 4 su 7, che corrisponde ad un rischio medio. Tale classificazione non è garantita, può variare nel tempo e non è un indicatore attendibile del futuro profilo di rischio del Fondo. L’indicatore di rischio ipotizza la detenzione del prodotto per 5 anni. Il rischio effettivo può variare sensibilmente in caso di cessione del prodotto nei primi tempi dopo l’investimento e l’investitore potrebbe non recuperare tutto il capitale iniziale. Potrebbe non essere possibile vendere il prodotto in tempi brevi.

Si prega di leggere il PRIIPs KID che fornisce maggiori informazioni sul profilo di rischio dell'investimento. L'investimento in private equity comporta dei rischi. Questi sono descritti nella sezione Rischi Generali di questo materiale e nel Prospetto del Fondo.

I RISCHI INDICATI DI SEGUITO NON COSTITUISCONO UN ELENCO ESAUSTIVO E GLI INVESTITORI DEVONO FARE RIFERIMENTO AL PROSPETTO E AL PRIIPS KID RISERVATI PER UN ELENCO COMPLETO DEI RISCHI A CUI È ESPOSTO IL FONDO.

Capitale a rischio. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. L'investitore potrebbe non recuperare l'importo inizialmente investito.

Rischio valutario. La variazione dei tassi di cambio tra le valute può comportare l’aumento o la diminuzione del valore degli investimenti. Le oscillazioni possono essere particolarmente ampie in contesti di mercato molto volatili e il valore dell’investimento può subire cali bruschi e consistenti.

Rischi di mercato ed eventi recenti. Il Fondo, direttamente e indirettamente, attraverso i suoi investimenti, è soggetto a un'ampia gamma di rischi di mercato relativi agli strumenti in cui investe. Ciò include (ma non si limita a) il rischio del mercato azionario, il rischio di tasso di interesse e il rischio di credito. Il rischio di mercato si riferisce alla possibile perdita di valore, anche significativa e imprevedibile, di uno o più mercati/settori in cui il Fondo investe. Il valore di un investimento potrebbe diminuire per effetto di variazioni delle condizioni generali del mercato, di trend economici o di eventi non correlati alla società in questione, ovvero di fattori che interessano un determinato Paese, un gruppo di Paesi, una regione, un mercato, un settore, un gruppo di settori o un’asset class. Avvenimenti locali, regionali o globali come guerre, atti di terrorismo, la diffusione di malattie infettive o altri eventi riguardanti la salute pubblica, recessioni o eventi di diverso tipo potrebbero avere un impatto significativo sul Fondo e sui suoi investimenti. Altri fattori influenti includono notizie politiche ed economiche, utili societari ed eventi aziendali significativi. Per gli investimenti in fondi comuni di investimento, il prezzo dei fondi sottostanti cambia regolarmente a seconda della performance delle attività detenute dai fondi sottostanti, che a loro volta possono influenzare il valore dell'investimento.
Illiquidità. Il Fondo è un veicolo di investimento a lungo termine pensato per investitori in grado di sostenere i rischi associati a investimenti altamente speculativi e illiquidi nell’ambito di operazioni sui mercati privati. Le quote del Fondo non saranno negoziabili su una borsa pubblica e quindi l'unico mezzo per realizzare gli investimenti è attraverso il processo di rimborso limitato offerto dal gestore. Non vi è alcuna garanzia che il Fondo sarà in grado di offrire liquidità a tutte le richieste di rimborso ricevute, queste potrebbero essere soggette a un ritardo in linea con i poteri del gestore e le normative ELTIF.
L'illiquidità delle attività sottostanti del Fondo potrebbe peggiorare a causa di condizioni avverse che incidono su un particolare gestore, fondo, emittente o controparte, o sul mercato o a causa di restrizioni legali o contrattuali sulla rivendita delle attività sottostanti.

Affidamento su persone determinanti. Il successo del Fondo dipende in gran parte dalle capacità e dalle competenze di persone determinanti. Se una o più di queste persone diventassero inabili o in altro modo cessassero di partecipare all'attività del Fondo, le sue prestazioni potrebbero risentirne negativamente, anche per quanto riguarda la continua disponibilità di finanziamenti da parte di terzi. Non vi è alcuna garanzia che tali figure chiave continueranno a essere coinvolte nel Fondo o nei suoi investimenti o che continueranno a svolgere i loro ruoli storici o previsti per tutta la durata di tali investimenti.

Storicità limitata delle operazioni. A settembre 2024, il Fondo è un’entità di nuova costituzione senza alcuno storico o track record operativo. La performance dipenderà dalla disponibilità di opportunità di investimento adeguate. I dati storici e/o ipotetici relativi alle performance potrebbero non essere realizzabili nella pratica e gli investitori dovrebbero considerare tali dati con cautela. Non è possibile garantire il conseguimento di una performance positiva.

Rischio di valutazione. Il Fondo sarà esposto a titoli e altre attività che non avranno valori di mercato facilmente valutabili. La valutazione di tali titoli e altre attività è intrinsecamente soggettiva e soggetta a un rischio maggiore che le informazioni utilizzate per valutare tali attività o per creare i modelli di prezzo possano essere imprecise o soggette ad altri errori. A causa di un’ampia varietà di fattori di mercato e della natura dei titoli e delle attività a cui il Fondo sarà esposto, non vi è alcuna garanzia che qualsiasi valore determinato sarà rappresentativo del valore che sarà realizzato all’atto dell’eventuale dismissione degli investimenti del Fondo o che, di fatto, sarebbe realizzato all’atto dell’immediata dismissione di tali investimenti.

Leva e tassi di interesse. Il Gestore degli investimenti ha facoltà di consentire al Fondo di contrarre prestiti come descritto nel Prospetto e in conformità al Regolamento ELTIF. Il ricorso alla leva (cioè l’assunzione di debito come mezzo di finanziamento) espone gli investimenti del Fondo a rischi supplementari, tra cui il rischio di aumento della volatilità degli investimenti del Fondo.

Conflitti di interessi. BlackRock svolge diverse attività legate alla sua funzione di provider globale di servizi di gestione degli investimenti, gestione del rischio e consulenza a clienti istituzionali e retail. Le relazioni e le attività di BlackRock dovrebbero offrire al Fondo opportunità e servizi interessanti, tuttavia dette relazioni e attività creano conflitti di interessi intrinseci effettivi e potenziali, tra cui, a mero titolo esemplificativo, conflitti tra il Fondo e altri conti clienti o fondi gestiti da BlackRock, relazioni con gli azionisti di BlackRock e con i provider di servizi. Nel normale svolgimento delle proprie funzioni, BlackRock si occupa di attività in cui i suoi interessi o gli interessi dei suoi clienti potrebbero differire dagli interessi del Fondo, di determinati investitori o degli investimenti del Fondo.

La struttura e le operazioni del Fondo potrebbero dar luogo a conflitti di interessi di cui occorre tenere debito conto prima dell’investimento. Il paragrafo 13 della Sezione generale del Prospetto descrive in dettaglio i conflitti di interessi che potrebbero riguardare la struttura e le operazioni del Fondo multicomparto e del Fondo.

Rischi legali, fiscali e normativi. Il contesto legale, fiscale e normativo dei fondi, dei gestori degli investimenti e degli investimenti che detengono è in continua evoluzione. Negli ultimi anni i mercati finanziari globali hanno subito profonde e sostanziali trasformazioni tanto che le autorità di controllo di varie giurisdizioni hanno implementato o proposto una serie di misure normative, un processo che potrebbe non essere ancora terminato. Il quadro normativo degli ELTIF è relativamente nuovo. Durante la vita del Fondo potrebbero verificarsi modifiche di natura legale, fiscale o normativa. Inoltre, alcune disposizioni legali o normative (o eventuali modifiche alle disposizioni esistenti) potrebbero intaccare la capacità del Fondo di perseguire la propria strategia di investimento; ad esempio il Fondo potrebbe subire l’addebito di costi significativi, una riduzione dei margini di profitto, una diminuzione delle opportunità di investimento o una ristrutturazione sua e/o delle sue entità principali.
Disponibilità di investimenti. Il successo del Fondo dipende dalla capacità del Team di Investimento di individuare co-investimenti diretti adatti a contribuire al raggiungimento dell’obiettivo di performance del Fondo, nonché di favorire lo sviluppo e la partecipazione ai Co-Investimenti del Fondo stesso. La disponibilità di tali opportunità di investimento dipenderà in parte dalle condizioni generali di mercato, dalla concorrenza per gli investimenti e dalla persistente disponibilità di opportunità di Co-Investimento proposte dai lead sponsor dei co-investimenti diretti. Poiché non è possibile garantire che il Fondo riesca a investire l’intero capitale impegnato, non si esclude un’erosione della performance.

Concentrazione/Mancanza di diversificazione. Per quanto il Gestore cerchi di diversificare il portafoglio del Fondo per tipologia di investimento, il Fondo può impiegare una percentuale rilevante del capitale a disposizione in un unico investimento, in un’unica categoria di investimento o in un numero ristretto di investimenti. Con un portafoglio costituito da poche posizioni, l’investitore rischia, tra l’altro, di risentire in larga misura della performance negativa di alcune posizioni.

Private Equity. I fondi di private equity investono esclusivamente o quasi interamente in strumenti finanziari emessi da società non quotate (o che acquisiscono società quotate per fini di delisting). L’interesse in un fondo di private equity sottostante consisterà in primo luogo in impegni di capitale e investimenti in strategie di private equity e attività con un livello di rischio e incertezza elevato. Fatta eccezione per alcuni fondi del mercato secondario, i fondi di private equity non disporranno di uno storico dell’attività operativa su cui basare una stima della probabile performance. La performance passata dei fondi di private equity non è una garanzia o una previsione dei risultati futuri. Spesso gli investimenti di private equity sono illiquidi e gli investitori che desiderano riscattare le loro posizioni potrebbero dover fare i conti con ritardi e oscillazioni di valore significativi.

Rischio societario. I co-investimenti diretti, ovvero gli investimenti effettuati direttamente in asset del private equity insieme ad altri investitori finanziari, strategici o terzi, possono implicare un elevato grado di rischio. I co-investimenti diretti possono essere nella fase iniziale, presentare perdite di gestione o variazioni significative dei risultati operativi e riguardare attività in rapida evoluzione o prodotti soggetti a un forte rischio di obsolescenza. I co-investimenti diretti possono inoltre riguardare società con difficoltà finanziarie che potrebbero non essere in grado di superare. Inoltre, le condizioni finanziarie di tali società potrebbero essere inadeguate e richiedere ulteriori apporti di capitale finalizzati a sostenerne l’attività, finanziarne l’espansione o mantenerne la competitività.

Co-Investimenti Il Fondo potrebbe investire in Co-Investimenti al fianco di co-investitori terzi. In qualsiasi momento i co-investitori terzi potrebbero formulare view diverse da quelle di BlackRock in relazione alla strategia adeguata per un dato Co-Investimento e trovarsi in una posizione tale per cui potrebbero compiere azioni in contrasto con gli obiettivi di investimento del Fondo; potrebbero inoltre diventare insolventi o non adempiere ai propri obblighi. È possibile che nessun singolo co-investitore detenga un interesse di controllo nell’investimento; pertanto nessuna delle parti sarà in grado di controllare le operazioni. In tale eventualità non si escludono un aumento dei costi, ritardi o persino la conclusione dell’investimento proposto. In determinate circostanze inoltre il Fondo (da solo o insieme ad altri investitori) potrebbe detenere una posizione di controllo in relazione ad alcuni Co-Investimenti e di conseguenza essere esposto a passività indipendentemente dalla struttura a responsabilità limitata. In caso di cessione di un investimento in un Co-Investimento Diretto, il Fondo potrebbe dover fornire assicurazioni e garanzie circa la situazione operativa e finanziaria del Co-Investimento analoghe a quelle fornite in caso di cessione di qualsivoglia attività, nonché essere obbligato a risarcire gli acquirenti di tale investimento ove le suddette assicurazioni o garanzie si rivelassero errate o fuorvianti. Le presenti disposizioni potrebbero dare luogo a passività a carico del Fondo.

Investimenti secondari. Il Fondo può acquisire investimenti secondari da investitori esistenti in coinvestimenti e fondi sottostanti. In molti casi, il Fondo non avrà la possibilità di negoziare i termini dei suoi investimenti secondari a causa della mancanza di un mercato consolidato per tali investimenti. Le transazioni secondarie sono inoltre soggette a diversi rischi, tra cui potenziali contestazioni da parte degli investitori esistenti e costi e risorse associati necessari per indagare sulle questioni commerciali, fiscali e legali. Gli investimenti secondari possono includere investimenti in fondi sottostanti, di conseguenza il Fondo sarà soggetto ai rischi di tali fondi sottostanti.

Investimenti non di controllo. In genere il Fondo non sarà il lead sponsor degli investimenti e acquisirà posizioni di minoranza negli Investimenti. La responsabilità di effettuare gli investimenti del Fondo su base giornaliera ricadrà in primo luogo sul lead sponsor e/o sul management della società in portafoglio. Il successo degli Investimenti del Fondo dipenderà in larga misura dalle competenze e dall’esperienza del lead sponsor e/o del management della società in portafoglio.

Sostenibilità. Il Fondo è “Articolo 8” ai fini del regolamento sulla divulgazione delle informazioni finanziarie relative alla sostenibilità (SFDR – Sustainable Finance Disclosure Regulation). Si prega di fare riferimento al Prospetto per i dettagli sull'approccio di BlackRock agli investimenti sostenibili rispetto al Fondo. Il rischio di sostenibilità è un termine inclusivo per designare il rischio di investimento (probabilità o incertezza di verificarsi perdite materiali rispetto al rendimento atteso di un investimento) che si riferisce a questioni ambientali, sociali e di governance (ESG).

Il rischio di sostenibilità legato alle questioni ambientali può includere (ma non solo) il rischio climatico, sia fisico che di transizione. Il rischio fisico può derivare dagli effetti fisici del cambiamento climatico. Ad esempio, eventi frequenti e gravi legati al clima possono avere un impatto su prodotti e servizi e sulle catene di fornitura. Il rischio di transizione (sia esso politico, tecnologico, di mercato o di reputazione) può derivare dall’adeguamento a un’economia a basse emissioni di carbonio per mitigare il cambiamento climatico. I rischi legati alle questioni sociali possono includere, a titolo puramente esemplificativo, i diritti dei lavoratori e le relazioni con le comunità. I rischi legati alla governance possono includere, a titolo esemplificativo e non esaustivo, i rischi legati all’indipendenza del consiglio di amministrazione, alla proprietà e al controllo, o alla gestione della revisione contabile e delle imposte. Questi rischi possono avere un impatto sull’efficacia operativa e sulla resilienza di un emittente, nonché sulla sua reputazione, il che può influire sulla sua redditività e, a sua volta, sulla sua crescita di capitale, incidendo in ultima analisi sul valore delle partecipazioni nel Fondo.

Il rischio di sostenibilità può manifestarsi anche attraverso diverse tipologie di rischio esistenti (tra cui, a titolo esemplificativo, mercato, liquidità, concentrazione, credito, ecc.). I fattori di rischio di sostenibilità possono avere un impatto rilevante su un investimento e possono anche aumentarne la volatilità, incidere sulla liquidità e determinare una perdita del valore delle azioni o di altri interessi nell’investimento. Tutti o una combinazione di questi fattori possono avere un impatto imprevedibile sugli investimenti del Fondo. In condizioni di mercato normali, tali eventi potrebbero avere un impatto significativo sul valore delle azioni o degli altri interessi di un investitore nel Fondo.