Musk conquista il Nasdaq, 3 ETF e un invito per te
Bits & Pieces #88 | 19.10.2026
Negli Stati Uniti, le società quotate in borsa devono aprire nuovamente i loro libri contabili. L'inflazione, i rendimenti e il prezzo del petrolio dovrebbero aver lasciato il segno, non è vero? Come da tradizione, le banche hanno dato il via, con JPMorgan in testa. Analizzeremo come gli istituti di credito guadagnano solitamente i loro miliardi. Nel frattempo, nella top 5 del Nasdaq 100 compare un nome noto: Elon Musk. Inoltre, ti mostreremo come sfruttare i prezzi altissimi dei mercati delle materie prime per il tuo portafoglio.
Questa newsletter contiene messaggi promozionali.
I più negoziati in Italia
Acquistati:
Venduti:
Nota: i dati si riferiscono al rapporto tra acquisti e vendite dei 100 titoli più scambiati sul Scalable Broker tra il 09/10/2026 e il 16/10/2026 in Italia.
Cosa ci preoccupa
Il picco e poi?
L'umore a Wall Street è roseo: gli analisti prevedono per l'S&P 500 una crescita degli utili nel terzo trimestre fino al 30 % rispetto all'anno precedente. Secondo FactSet, dal 2006 non si era mai registrato un numero così elevato di aziende con prospettive positive.
Il presunto boom è distorto principalmente da due fattori noti:
L'hype per l'AI: spinta dall'ondata tecnologica, si prevede che il settore dei semiconduttori aumenterà i propri utili del 130 %.
Il balzo del prezzo del petrolio: la costosa materia prima catapulta le aspettative di crescita nel settore energetico al 121 % su base annua.
Il problema: questo vento a favore dovrebbe raggiungere il picco proprio adesso. Le stime di Wall Street mostrano già un chiaro calo per i prossimi trimestri: la crescita degli utili potrebbe dimezzarsi entro la metà del 2027. Se i venti contrari macroeconomici raggiungeranno le previsioni, i mercati rischieranno un brusco risveglio.
L'aspetto positivo: è proprio qui che risiede l'opportunità per gli investimenti anticiclici. Quando la crescita si normalizzerà nei prossimi trimestri e gli analisti abbasseranno un po' l'asticella, sui mercati accadrà qualcosa di molto sano: le valutazioni torneranno alla realtà. Dopotutto, il raffreddamento delle previsioni surriscaldate non significa la fine del mercato rialzista, ma semplicemente rende le azioni di nuovo più convenienti e attraenti per un nuovo ingresso.
JPMorgan
Come fare banca
Come di consueto, le banche hanno dato il via alla stagione degli utili negli Stati Uniti, guidate dal principale istituto, JPMorgan. Con un fatturato di 50,9 Mrd $ si è registrato un aumento dell'8 % rispetto all'anno precedente, ma non è stato sufficiente a soddisfare le aspettative di Wall Street.
I ricavi della più grande banca americana provengono, come per molti concorrenti, da tre aree:
L'attività classica di sportello e per i clienti privati: Il marchio "Chase" serve oltre 86 milioni di clienti e più di 7,4 milioni di piccole imprese in tutto il mondo con conti correnti, conti di risparmio, prestiti o mutui edilizi. In questo caso, il profitto si genera principalmente tramite il margine di interesse: la banca paga interessi bassi sui depositi e presta questo denaro a tassi d'interesse significativamente più elevati. La divisione ha contribuito per il 42 % al fatturato totale.
L'investment banking: In questo settore, la banca offre consulenza alle aziende in materia di fusioni e acquisizioni o le accompagna nel processo di quotazione in borsa. Inoltre, c'è la negoziazione di azioni e obbligazioni, che nel terzo trimestre ha portato molto denaro nelle casse grazie alla volatilità dei mercati. Con 22,7 Mrd $, l'investment banking ha rappresentato quasi il 45 % del fatturato trimestrale.
La gestione patrimoniale: La banca gestisce il patrimonio di facoltosi clienti privati e investitori istituzionali, incassando in cambio commissioni di gestione continuative. In questo ambito sono stati recentemente generati 6,9 Mrd $.
Il vento a favore potrebbe arrivare dal governo degli Stati Uniti. L'amministrazione Trump vuole allentare i requisiti normativi in modo da dover accantonare meno riserve di capitale. Ciò comporterebbe una maggiore disponibilità di denaro per le attività commerciali o per i dividendi e i riacquisti di azioni proprie.
Non a caso Podcast
In che modo la nostra mente influenza le nostre decisioni economiche? Come possiamo insegnare il giusto valore dei soldi ai nostri figli e portare una sana educazione finanziaria in famiglia e in azienda?
Nel 17esimo episodio di Non a caso, esploriamo la "psicologia del denaro" insieme a Daniele Francescon, founder di Serenis, la clinica digitale multispecialistica più grande d'Italia, nata dalla missione di promuovere e rendere il benessere mentale accessibile a tutti.
Grafico della settimana
La conquista in stile Musk
Peso dell'indice nel Nasdaq 100 Index in percentuale
Quelle: iShares, stato: 13/10/2026
Auto elettriche (e volanti), tunnel, razzi e ora anche comunicazioni mobili? Elon Musk sta di nuovo facendo scalpore, soprattutto dopo la presentazione della nuova Tesla Roadster, la prima auto “volante” del marchio.
Dato che SpaceX sta acquistando frequenze mobili per la rete satellitare Starlink, l'azienda si sta trasformando in un nuovo concorrente nel settore delle telecomunicazioni.Di conseguenza, le azioni dei leader AT&T, T-Mobile US e Verizon hanno subito un calo. Allo stesso tempo, operatori di torri radio come American Tower o Crown Castle stanno puntando a contratti miliardari.
Il fatto che Musk continui a espandere la sua influenza attraverso SpaceX è evidente anche all'interno del Nasdaq 100 Index. L'uomo più ricco del mondo è ora al quinto posto tra i pesi massimi dell'indice con le sue due società quotate in borsa, SpaceX e Tesla, quasi alla pari con Alphabet e Microsoft.
Il maggior peso nell'indice di SpaceX è dovuto in particolare alla scadenza dei periodi di detenzione, ad esempio da parte degli investitori in capitale di rischio, a seguito della quale la percentuale di flottante è aumentata significativamente. Con la scadenza di ulteriori periodi di detenzione, si prevede che il peso dell'indice aumenterà ulteriormente al prossimo ribilanciamento di dicembre.
ETF sulle materie prime
Sfruttare l'occasione
Quando i prezzi al distributore di benzina o al supermercato aumentano, vale la pena dare un'occhiata alle aziende che ne traggono vantaggio. Dopotutto, in questo modo l'inflazione generale può riflettersi nel tuo portafoglio.L'Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF offre accesso al settore globale di petrolio e gas. Nel caso in cui il distributore Shell dovesse nuovamente aumentare i prezzi del carburante, potrai trarre vantaggio da questo sviluppo invece di limitarti a sborsare altro denaro. Se i prezzi delle materie prime sul mercato mondiale aumentano, questo si riflette spesso sui margini di tali gruppi; Shell, ad esempio, ha registrato una crescita dei margini del 75 % tra il secondo e il terzo trimestre.
Dai metalli industriali come il rame alle sostanze chimiche, con l'Amundi S&P Global Materials Screened UCITS ETF investi nelle basi del mondo moderno. Esso comprende aziende fornitrici di materiali come la società mineraria australiana Rio Tinto o il gruppo di gas industriali Linde. Inoltre, il portafoglio include solo coloro che rispettano determinati criteri di sostenibilità (ESG).
L'iShares Agribusiness UCITS ETF copre l'intera catena del valore agricolo. Dal produttore di fertilizzanti Nutrien al costruttore di trattori John Deere, l'ETF include le aziende che garantiscono la produzione e la logistica alimentare globale.
Prodotto in evidenza
L'élite del tech
Il NASDAQ-100 è un grande classico per chi investe nel settore tech. L'indice riunisce le 100 principali società non finanziarie quotate sulla borsa statunitense Nasdaq, risultando così estremamente concentrato.
Solo la top 10, dominata da giganti come NVIDIA, Apple e Microsoft, costituisce quasi la metà del peso complessivo dell'indice. E sono stati proprio questi protagonisti a trainare gran parte delle performance negli ultimi anni.
Ma "tech" non significa solo microchip, data center o modelli linguistici di grandi dimensioni. Nel NASDAQ-100 c'è spazio anche per la salute. Lo dimostra la recente ascesa di Moderna, da poco entrata a far parte dell'indice. L'azienda pioniera dell'mRNA sta lavorando, tra le altre cose, a vaccini contro il cancro.
E Moderna si trova in ottima compagnia: oltre ad aziende sanitarie come Amgen e Gilead Sciences, il portafoglio comprende anche Intuitive Surgical con i suoi robot chirurgici. A mantenere il giusto equilibrio ci pensano poi solide aziende del settore dei beni di consumo come Walmart o Costco.
Con l'Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF puoi portare questa élite direttamente nel tuo portafoglio. Questo ETF punta su una replica fisica completa, ovvero sull'acquisto di tutte le azioni presenti nell'indice, e presenta un coefficiente di spesa complessiva dello 0,30 % annuo.
Scalable News
Il 5 e 6 novembre 2026, il team di Scalable sarà allo Starting Finance Investment Meeting, al Superstudio Village di Milano, con un proprio stand. Vieni a trovarci per conoscere il nostro team, scoprire le ultime novità di Scalable e confrontarti con noi sulle tendenze del mondo degli investimenti. Un’occasione per incontrarci di persona, fare domande e condividere idee. Ti aspettiamo!
Fonte: Scalable e dpa-AFX
Bits & Pieces è il cuore pulsante del nostro team editoriale, e la versatilità degli autori si riflette in ogni singola edizione della newsletter.
Sophie, la nostra Team Lead, è economista e giornalista professionista; come corrispondente da Wall Street ha analizzato per diversi anni l'andamento dei mercati azionari in diretta da New York per testate come ntv e Media Pioneer. Verena, giornalista economica e architetto di formazione, coltiva la sua passione per la macroeconomia e ha scritto per Focus Money e Bloomberg. Forte della sua esperienza come online editor nel settore pubblicitario e con un passato da cronista, Manfred mette il suo talento al servizio di Scalable per presentare i temi finanziari in modo fresco, conciso e incisivo.
Tutti loro vivono e condividono in prima persona la passione per azioni, ETF e investimenti.
Meno rumore, più segnale.
Bits & Pieces è il tuo vantaggio strategico, non a caso. Iscriviti.
Si applicano le nostre disposizioni in materia di protezione dei dati. Il consenso può essere revocato in qualsiasi momento.